Описание

О курсе

Жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики. Инвестиция — это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем. Ожидается, что он обеспечит большее суммарное (т. е. текущее и будущее) потребление.

Инвестиционная деятельность очень многообразна по сферам приложения средств, методам финансирования, а также используемым инструментам. Одна из причин этого — развитие новых организационных форм в экономике: транснациональных корпораций, финансово-промышленных групп, финансовых компаний, инвестиционных банков и др.

Целью изучения курса «Инвестиции» является освоение инструментария экономической оценки инвестиций, а также практическое освоение методики разработки проектных предложений и оценки осуществимости и эффективности инвестиционных проектов и программ.

Изучив курс «Инвестиции», вы будете знать:

теоретические основы современного реального и портфельного инвестирования в России и за рубежом;
базовые понятия и принципы, используемые при управлении реальными и портфельными инвестициями;
методы принятия обоснованных инвестиционных решений в условиях коммерческого риска;
критерии оценки эффективности инвестиционных проектов в их финансовой реализуемости;
новые методы финансового обеспечения капитальных вложений (финансовый лизинг, проектное финансирование, эмиссия корпоративных облигаций и др.);
методический подход к управлению инвестиционным портфелем, который включает как реальные инвестиционные проекты, так и финансовые инструменты фондового рынка (акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты и т.д.);
способы количественной оценки проектных и финансовых рисков, сопутствующих инвестиционному процессу, и приемы их нейтрализации.

Изучив курс «Инвестиции», вы будете уметь:

собирать и оценивать статистические данные, характеризующие объем, состав и структуру инвестиций (соотношение между реальными и финансовыми активами и пр.);
анализировать и систематизировать материалы из специальной литературы по вопросам состояния и перспективам развития рынка инвестиционных товаров в России и за рубежом;
владеть методикой анализа и оценки экономической эффективности инвестирования в реальные и финансовые активы;
пользоваться методическим инструментарием анализа и оценки инвестиционных рисков;
оценивать и выбирать оптимальные способы финансирования капитальных вложений.

Знания, приобретенные в результате изучения курса, пригодятся специалистам для самостоятельной работы на предприятиях и в коммерческих организациях, в органах государственного управления, для принятия управленческих решений в сфере вложения капитала и для оценки инвестиционных проектов, а также финансовых активов с учетом уровня их доходности, безопасности и ликвидности.

В первой части курса дается понятие инвестиций, рассматриваются их виды, излагаются логика и этапы инвестиционного процесса, рассматриваются инвестиционные риски и методы анализа инвестиций. Во второй части курса рассматриваются методы финансирования инвестиционных проектов. В итоговой части курса рассмотрены методы управления вложениями в финансовые активы, изложены принципы портфельных инвестиций.

Программа курса

Блок первый. Виды и методы инвестиций

Модуль 01. Значение и цели инвестирования. Сбережения как источник инвестиций. Факторы роста инвестиций. Понятие инвестиций. Инвестиции в реальные и финансовые активы.
Модуль 02. Содержание и основные этапы инвестиционного процесса. Цели и направления инвестирования. Планирование и выбор объектов инвестирования. Осуществление реальных инвестиций. Особенности осуществления финансовых инвестиций. Инвестиционный климат.
Модуль 03. Финансовые рынки и институты. Финансовые рынки. Внешний финансовый рынок. Финансовые институты. Участники инвестиционного процесса. Участники фондового рынка. Типы инвесторов.
Модуль 04. Финансовые инструменты. Финансовые инструменты: сущность, виды, классификация. Первичные финансовые инструменты. Производные финансовые инструменты.
Модуль 05. Инвестиционные риски. Виды рисков, учитываемых при оценке проектов. Идентификация и оценка рисков. Управление инвестиционными рисками.
Модуль 06. Методы анализа инвестиций. Принцип неравноценности денег во времени. Процентные ставки, используемые при анализе инвестиционных проектов. Определение срока ссуды и доходности финансовой операции. Эквивалентность процентных ставок. Учет инфляции. Конверсия валюты. Потоки платежей, аннуитеты. Характеристики потоков платежей.

Блок второй. Финансирование инвестпроектов

Модуль 07. Понятие инвестиционного проекта. Содержание инвестиционного проекта. Классификация инвестиционных проектов. Основные фазы развития инвестиционного проекта. Основы управления инвестиционным проектом. Капитальные вложения.
Модуль 08. Методы финансирования инвестиций. Источники и формы инвестиций. Типы инвестиций. Собственный капитал. Венчурный капитал. Формы долгового финансирования.
Модуль 09. Стоимость капитала и его структура. Определение стоимости капитала. Стоимость акционерного капитала. Налоговая защита платежей. Стоимость товарного кредита и краткосрочного банковского кредита.
Модуль 10. Характеристики долгового финансирования. Доходность кредита. Стоимость долгосрочного кредита. Лизинг.
Модуль 11. Критерии и методы оценки инвестиционных проектов. Показатели качества инвестиционного проекта. Экономические показатели качества инвестиционных проектов. Ставка дисконтирования инвестиционного проекта. Типы инвестиционных потоков платежей. Основные показатели инвестиционного проекта с одноразовой инвестицией. Период окупаемости. Эффекты и эффективность инвестиционного проекта.
Модуль 12. Финансовый анализ предприятия. Принципы проведения анализа. Финансовые коэффициенты.

Блок третий. Инвестиции в ценные бумаги

Модуль 13. Доходность и риск в оценке эффективности ценных бумаг. Технический и фундаментальный анализ. Риск и ограничение риска. Хеджирование. Мера риска. Индексы деловой активности. Характеристики индексов. Типы индексов.
Модуль 14. Инвестиционные качества акций. Первичный рынок акций. Доходность акции. Оценка обыкновенных акций. Одноэтапная модель.
Модуль 15. Инвестиционные качества облигаций. Определение цены облигации. Доходность облигаций. Учет налогов и комиссионных платежей при определении доходности облигаций. Государственные и корпоративные облигации. Дюрация и изгиб. Учет дюрации при хеджировании портфеля облигаций.
Модуль 16. Инвестиционные качества форвардных контрактов. Понятие форвардного контракта. Цена форвардного контракта на активы, не выплачивающие дивидендов. Форвардный контракт на валюту. Влияние динамики паритета ставок и цен на характеристики форвардного контракта.
Модуль 17. Инвестиционные качества фьючерсных контрактов. Основные характеристики фьючерсного контракта и фьючерсного рынка. Будущая цена спот и цена доставки. Фьючерсные стратегии. Спрэд быка и медведя. Спрэд бабочки.
Модуль 18. Инвестиционные качества опционов. Основные характеристики опционов. Опционные стратегии. Закрытые позиции. Комбинированные стратегии. Спрэд-позиции.
Модуль 19. Оценка стоимости опциона. Биноминальная модель цены европейского однопериодного опциона колл. Биноминальная модель цены европейского однопериодного опциона пут. Взаимосвязь цен европейских однопериодных опционов колл и пут. Биноминальная модель цены европейского двухпериодного опциона колл. Биноминальная модель цены европейского многопериодного опциона колл. Биноминальная модель цены европейского многопериодного опциона пут. Модель цены опциона Блэка-Шоулза. Методы оценки дисперсии цены акции. Хеджирование портфеля из акций и опционов. Активы с чертами опционов. Варант.
Модуль 20. Доходность и риск портфеля ценных бумаг. Характеристики портфеля ценных бумаг. Портфель из двух типов ценных бумаг. Оптимальный портфель. Оптимальный портфель с добавлением безрисковых ценных бумаг. Рыночный портфель. Оценка статистических характеристик ценных бумаг. Эффективный рынок ценных бумаг.
Модуль 21. Стратегии управления портфелем. Разработка инвестиционной политики. Финансовый анализ и формирование портфеля. Пересмотр портфеля, свопы. Cвопы на акции. Процентные свопы. Измерение доходности портфеля. Коэффициенты «доходность-изменчивость» и «доходность-разброс». Выбор времени операции.